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アービトラージとは
アービトラージというのは、日本では「裁定取引」とも呼ばれる、取引の方法のひとつです。アービトラージというのは、割安な資産を購入すると同時に、割高な資産の売却を行って、リスクなしで差益を獲得することができる取引です。
アービトラージは、どんな商品においても成立します。というのは実際の市場では価格形成が非効率なため、理論的な商品価格が成立せずに、しばしば価格が「割高」「割安」となる現象が起こり得ます。そこで、将来において価格関係が正常化することを見込んで、割安な商品を購入し、割高な商品を売却する。その後、両者の価格関係が正常化した段階で、反対売買で清算することにより、差益を獲得するというわけです。
よって、アービトラージは、分断された市場間において、商品の価格差が生じてさえいれば、どのような商品でも成立可能というわけです。
アービトラージの概要
アービトラージというのは、割安な資産を購入すると同時に割高な資産の売却を行って、その差益を獲得する取引です。アービトラージの代表的なものには、株式市場における先物価格と現物価格の価格差を利用した取引が挙げられます。アービトラージの成立のぜひを判断するためには、まず先物の価格と現物の価格の比較が必要です。そして、算定された先物理論価格と実際の先物価格の間に乖離が生じている場合に、アービトラージが成立することになります。
アービトラージにおいては、先物理論価格が実際の先物価格を上回っていれば「割安」、下回っていれば「割高」と判断されます。そして先物が割安状態にある場合、アービトラージによって先物価格は上昇します。この価格調整は、アービトラージによって利益を上げられない状態、すなわち適正な価格になるまで続くことになります。
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